减产利多逐渐消化 玉米期货市场底部震荡

   美国农业部发布的8月份的供需报告显示，虽然美玉米产量环比下调，但是比上年度却是增加的，而且仍然处于历史第二高。由于当前美玉米仍然在天气炒作的过程中，新年度玉米供应引起业内更多关注。自8月中旬以来，美国中西部地区再度变得炎热干燥，导致玉米作物状况下滑，但是降幅低于市场预期，促使玉米市场回吐风险升水。与此同时，巴西二季玉米进入出口高峰期，继续制约全球玉米价格上涨空间。不过最近密西西比河水位降低，导致驳船吃水受限，驳船供应紧张，运费强劲上涨，推动美湾玉米FOB报价走高，在多空因素交织之下，美玉米期货涨跌互现。截止上周五(9月11日)芝加哥期货交易所(CBOT)12月玉米期约报收4.8150美元/蒲，比一周前下跌1.3%;9月船期的美湾2号黄玉米报价为每蒲5.6075美元，比一周前上涨4.2%。
　　国内玉米市场处于青黄不接期，小麦价格持续上涨，替代使玉米需求有所降低，新作上市前余粮依然不多，贸易商按质论价，玉米价格整体偏强震荡运行。与美盘走势相似，在过去的一周，大连玉米期货主力合约也出现明显震荡走势。上周一主力合约探底回升，不过上周二起开始震荡上行，在上周五又再度回落。截止上周五(9月1日)大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2311开开盘价2739元，收盘价2716元，跌15元，最高价2739元，最低价2706元，结算价2719元，总成交量415268手，持仓681055手。新季春玉米陆续上市及进口到港将增加，与此同时饲用稻谷拍卖成交相对较高，市场供应偏紧格局将逐步改善，短期连玉米上涨动能减弱，面临调整的需要。
　　华北地区价格呈高位震荡，加工企业门前到货量偏少，供应偏紧。下游饲料需求有所好转，南港贸易库存降至低位，价格下方有所支撑。东北新作玉米减产预期暂时消退，关注产区后续天气状况。南方春玉米陆续上市，但总量偏低，定产前价格坚挺。总体看国内旧作玉米渠道库存偏紧，上方有新作及进口玉米供应压力。
综合来看，外盘方面，近期美国农业部对作物评级的调降幅度低于预期，未来几周天气预期仍将炎热干燥，但作物已度过关键的生长阶段，天气因素对玉米产量的破坏将减弱，美玉米减产利多消化，预计在天气及情绪的炒作下美盘玉米进入频繁波动的阶段。内盘方面，外盘价格底部震荡，对国内市场氛围影响有限。东北新作玉米减产预期暂时消退，陈粮余量有限，春玉米陆续上市，但总量偏低，饲企保持刚需采购，加工企业库存低位，后期存一定补库需求，上方有新作及进口玉米供应压力，下方存在较强支撑。