玉米淀粉近期套利机会分析
基本面:玉米吉林和辽宁减产,预计今年产量和去年差不多,但今年需求增加2000万吨,根据中国粮油中心供需平衡表,缺口达4000万吨,目前抛储成交7100万吨,预计今年成交接近9000万吨,明年可能出现缺口达3000万吨,整体上玉米偏紧,价格易涨难跌,考虑到1901淀粉是消费旺季合约,冬季环保较多,1月淀粉可能会易涨难跌,而05合约是淡季合约,目前淀粉1-5价差在-70左右,跟随玉米1-5价差-82左右,玉米1-5价差很难到-95,价差下跌空间有限。对于淀粉1-5下跌空间有限,上涨要等待旺季来临。
库存方面:根据天下粮仓数据,截止8月29日,81家库存63.03万吨,较上周65.23万吨减少2.2万吨,降幅3.37%,整体库存压力不大,企业提价意愿较强。
开机率方面:8月25日到8月31日,81家开机率67.71%,较上周65.14%回升2.57%,但后期部分企业仍有检修计划,可能下周开机率会降到66.58%。
整体来看,由于玉米成本继续上涨,旺季来临,虽然新玉米月底上市,但淀粉现货下跌空间有限,淀粉期货会维持强势缓慢上涨。
1901的玉米和淀粉的价差,目前盘面盈亏在380-400之间,目前价差在450附近,还算合理,等价差在420附近开始做扩,做多1901淀粉做空1901玉米。操作上:
1.淀粉1-5 -70左右开始买入,目前窄幅震荡,出场点根据实际情况进行滚动操作。仓位200手-300手。
2.1901的玉米和淀粉的价差在420以下分批进场,买入1901淀粉卖出1901玉米。出场点460以上,止损400。仓位200-300手。
库存方面:根据天下粮仓数据,截止8月29日,81家库存63.03万吨,较上周65.23万吨减少2.2万吨,降幅3.37%,整体库存压力不大,企业提价意愿较强。
开机率方面:8月25日到8月31日,81家开机率67.71%,较上周65.14%回升2.57%,但后期部分企业仍有检修计划,可能下周开机率会降到66.58%。
整体来看,由于玉米成本继续上涨,旺季来临,虽然新玉米月底上市,但淀粉现货下跌空间有限,淀粉期货会维持强势缓慢上涨。
1901的玉米和淀粉的价差,目前盘面盈亏在380-400之间,目前价差在450附近,还算合理,等价差在420附近开始做扩,做多1901淀粉做空1901玉米。操作上:
1.淀粉1-5 -70左右开始买入,目前窄幅震荡,出场点根据实际情况进行滚动操作。仓位200手-300手。
2.1901的玉米和淀粉的价差在420以下分批进场,买入1901淀粉卖出1901玉米。出场点460以上,止损400。仓位200-300手。