淀粉期价低位反弹

      期现货跟踪：国内玉米现货价格继续分化，东北产区与南北方港口继续弱势，华北部分地区继续上涨；淀粉现货价格涨跌互现，整体偏弱。玉米与淀粉期价低位反弹，主力合约均有小幅减持。
      逻辑分析：对于玉米而言，在东北与华北深加工企业补充库存之后，农户节前售粮压力加大，而中下游补库受预期（新作上市后移和国家放开玉米进口担忧）和现实（南方港口库存高企和节后猪料需求疲弱）两个方面的影响或相对弱于去年同期，现货价格或有望继续回落，带动近月期价相对弱势；对远月相对乐观，如果国家不放开玉米进口，则期价或跌幅有限，因其可能转而反映下一波补库带动的现货价格上涨，甚至可能出现类似于2016年年底的走势，即现货和近月期价继续下跌，但远月出现上涨；对于淀粉而言，淀粉-玉米价差继续位于历史高位，这主要源于市场对于后期华北-东北玉米价差扩大的预期，即后期东北产区玉米下跌之后，华北玉米由于存在供需缺口预期相对抗跌。成本差异会导致华北地区淀粉企业出现亏损，开机率出现下滑，从而带动行业供需难以大幅改善，淀粉定价或转向成本更高的华北地区。
      策略：谨慎看空，建议前期近月合约单边空单谨慎持有，在本周五之前择机平仓离场。
       风险因素：国家收抛储政策、环保政策与进口政策。