月度报告玉米篇：临储拍卖火爆 调控政策到来

       7月份，临储玉米拍卖热情不减，持续保持100％成交，成交均价达到2017元/吨水平，平均溢价攀升至350元/吨，全国玉米收购均价当月上涨123元/吨，期货价格更是上涨221元/吨。
       拍卖火爆调控登场
      继5月份国家临储玉米首拍之后，截至6月23日，玉米平均价格报2333元/吨，较上月上涨123元/吨。港口价格也同步上涨，北港平舱价报2250~2350元/吨左右，较上月上涨150~180元/吨；东北地区收购价报1800~2060元/吨，部分企业较上月上调40~100元/吨不等；华北地区报2300~2500元/吨之间，较上月上涨250~300元/吨左右。
      7月份，临储玉米持续保持100％成交，成交均价达到2017元/吨水平，平均溢价攀升至350元/吨，让玉米期现货市场为之疯狂。鉴于上述情况，有关方面已经再次调整拍卖细则，第十次参拍主体拍下标的后不仅要缴纳和之前一样的保证金，同时还要再缴纳500元/吨的预付款，从而提高参拍门槛降低杠杆率，并且对参拍大户提出出库率要求，达不到出库率禁止参拍。
      进口来袭保持警惕
      今年1~6月份，我国玉米进口数量累计366万吨，其中342万吨来自乌克兰，占比93％；保加利亚11万吨，占比3％；美国6万吨，占比2％；俄罗斯6万吨，占比2％。今年3月中下旬以来，我国已经订购了213万余吨本市场年度交货的美国玉米，从6月中旬开始大量装船，多数玉米尚未装船或运抵，这部分近200万吨的美国玉米会在接下来的时间里逐步到货补充市场需求。
       并且我国已经订购378万吨2020/2021年度交货的美国玉米增加远期供应，同时6月下旬以来我国已经订购乌克兰玉米近150万吨。因此仅从目前情况分析，年度玉米进口势必突破720万吨配额。
       另据消息人士称，由于中粮已经用尽本年度玉米进口配额，有关方面已向其增发200万吨玉米进口配额。预计本年度玉米进口量将创新高，这也是对国内玉米市场炒作主体的又一个警示。
       养殖恢复或将提速
       7月份生猪及猪肉价格继续回升，截至7月28日，全国生猪均价报37.2元/公斤，较上月上涨约2.7元/公斤，全国猪肉平均价格报50.19元/公斤，较上月上涨约6.6元/公斤水平。养殖利润继续再次回升，目前自繁自养理论养殖利润重回2600元/头以上，较上月上涨400元/头，外购仔猪育肥理论盈利也回升到1300元/头以上，较上月上涨200元/头。据有关方面统计，2020年6月末全国能繁母猪存栏3629万头，同比首次由负转正，比去年底增加549万头；生猪存栏接近去年同期水平，达到3.4亿头，比去年底增加2929万头。预计养殖规模恢复将逐步提速。
        市场做多气氛浓厚
       7月份玉米主力2009合约持续拉升，截至7月27日收于2340元/吨，全月涨幅达到创纪录的250元/吨，涨幅12％，最高冲至2346元/吨，创四年以来新高。临储拍卖价格持续攀高，且库存玉米不断减少，而新玉米又不断受到不利天气影响，综合导致市场做多气氛浓厚。未来需要关注进口玉米及替代品增加情况。
       综上所述，当前玉米市场已经明显过热，期现货价格已透支市场预期，在调控手段逐步加码、进口玉米陆续到港、玉米替代品使用不断增加，以及下游企业开机率下降等综合因素限制下，玉米价格有望转入平稳期。但年度玉米供应缺口也确实存在，玉米长期向好趋势不会改变，只是需要一定的调整积蓄能量，并且8、9月份是玉米生长的关键期，天气情况对新季玉米的影响尤其重要，部分地区干旱是否会持续、南方暴雨是否会北移，都可能再度引燃市场炒作热情。