玉米冲高动力减弱 下跌风险不强

  6月底华北降雨来袭，既缓解了华北旱情又影响了上量，受此影响下企业提价促量，玉米价格站上2500元/吨，不过此价格基层陆续开始顺价走货，量增价降，企业压价回调，目前山东深加工企业主流收购价格2374-2560元/吨，周比在8-36元/内震荡略弱。虽玉米继续冲高动力减弱，但大幅下跌也不易，以下为简要分析。
   青黄不接时，市场心态良好
  进入7月气温升高，贸易商手中货源进一步下降，回顾近三年(21-23年)青黄不接时季节性偏强并不明显，两年弱一年强，今年终于在该涨的时候涨了。主要是玉米价格并不算高位，且今年东北贸易商建库谨慎，手中库存同比偏低，挺价底气更足。但因东北玉米价格处于相对高位，涨价总是两步一退。6月北港港口收购价格在2400-2450元/吨内波动，东北产地走货价格约涨20-30元/吨左右。华北去年7月再创历史新高，因此市场对7月预期值较高，但今年华北走货并没有快于去年，且越到后期三方资金等压力加大，被动走货压力下粮源仍有供给，主要还是看基层是否愿意出售。
  进口玉米影响减弱，观望等待定向稻谷
  5月28日超期进口玉米拍卖恢复以来，除第一拍对市场情绪影响较大外，后续影响逐渐下降。一方面日拍量不大流拍居多，另一方面进口玉米局限多且脂肪酸极易超标，对饲企而言有一定使用限制。据相关数据统计截至6月28日，月累计投放124万吨，成交率52%。此外，此前传言定向稻谷于7月中拍卖，但目前还没有明确消息，或要观望下旬月底糙米情况了。
  天气纷扰未结束，新季玉米仍未知
  6月天气扰动市场情绪，虽近日干旱以及内涝影响减弱，但进入7月，伏天来临，雨季更加明显，新季玉米仍存在变数。气象部门预计：今年盛夏，除内蒙古以及东北地区的气温接近常年同期外，全国大部地区气温偏高，其中浙江、江西、湖南、福建、广东、广西、甘肃、宁夏等地气温降偏高1～2℃。7月我国中东部地区的降水或将呈现“北多南少”分布，吉林、辽宁、山东、河南、安徽、湖北、湖南等地偏多二到五成。我国其余地区降水接近常年同期到偏少，浙江、福建、江西等地偏少二到五成。另外，预计7月，有1～2个台风登陆或影响我国沿海地区，台风以西行或西北行路径为主，可能发生北上影响我国北方地区的台风。
  综上所述，市场价格突破此前笔者预期，但笔者依然认为玉米上涨之路困难且漫长，且对大库存大资金来说越到后期风险越大，虽有机遇，但等待和回报能否成正比仍存在不确定性，或及时变现，逢高出库为佳。目前仍以情绪占主导地位，近期明牌的利空消息，如小麦替代情况、超期进口玉米投放等暂未对市场造成太大影响，不过大连玉米期货主力合约自1日起仍未改下行趋势，外围天气炒作又偏空，短期市场或转向偏弱。