行业动态玉米与淀粉：期价夜盘大幅回落
国内玉米现货价格表现分化，华北产区涨跌互现，东北产区及南北方港口稳中有涨；盘面期价日盘震荡收涨，夜盘出现较大幅度回落。在我们看来，春节前余粮下降至5成以下，使得市场逐步意识到2024/25年度国内玉米存在产需缺口，带动市场进入主动补库存阶段，在这一背景下，需要特别留意新增供应，对应节后则是农户余粮，而中储粮这一公告有望化解市场担忧，因为春节而停滞的主动补库存有望延续，当前拖累期价的主要因素在于高升水，需要现货持续给予正向反馈。综上所述，我们维持谨慎看多观点，建议投资者持有前期多单。
淀粉现货大多稳定，局部地区报价上调20-50元不等，淀粉期价日盘表现强势，但夜盘出现较大幅度回落。对于淀粉而言，虽然春节长假期间行业开机率维持高位带动行业库存继续累积，继而压制淀粉-玉米价差，但考虑到盘面加工利润深度亏损，加上基差的差异，预计淀粉-玉米价差继续收窄空间受限，综合来看，我们持谨慎看多观点，建议持有前期多单或淀粉-玉米价差套利组合。
