基层余粮见底 玉米底部价格夯实

       近期随着东北地趴粮售粮进入尾声，玉米价格也逐渐止跌企稳，华北和东北主产区基层农户余粮基本见底，整体余粮在1成左右。目前基层玉米已完成向贸易商环节的转换，成本支撑下，基层玉米底部价格也逐步夯实。
     据卓创数据监测，截止到3月25日，全国玉米均价收于2816.75元/吨，较上月环比跌95.50元/吨，环比跌幅3.28%。同比去年涨幅在50.49%。
     据卓创调研了解到，华北和东北主产区玉米售粮进度整体在9成左右，农户手中余粮1成左右，黑龙江、辽宁地区已不足1成，农户余粮基本见底，但贸易商存粮还有不少。因前期玉米价格持续下跌，部分贸易商已出售一些低成本收购的粮源，剩余部分多为高成本收购的，贸易商对后市仍存看涨预期，当前价格出货意向不高。东北部分贸易商对自然干粮仍有囤货意向。
     从下游企业库存来看，目前饲料企业玉米库存充裕，企业对玉米采购量有限，替代品充斥市场，挤压玉米需求。短期来看，市场暂无明显缺口，另外，终端养殖需求低迷，猪瘟影响下，玉米销量受阻，销区玉米走货不畅，对玉米价格也难有支撑。
     深加工玉米库存天数变化分析

       备注：库存天数是指企业正常生产情况可维持的天数。
      本周山东、河北地区玉米深加工企业供应相对宽松，企业到货量基本满足生产需求，部分企业根据到货量价格窄幅调整。河南地区深加工到货量不佳，本周库存水平窄幅下调。本周东北玉米深加工企业库存天数继续增加，上量较上周有所减少，库存天数微幅增加。
      近期来看，玉米价格进入震荡盘整阶段，难言趋势性上涨或下跌，宽幅震荡、小幅波动成为近期玉米价格的主要特点。虽然东北贸易商报价有反弹，对后市存看涨意向，但南北港口仍然倒挂明显，玉米南发困难，产区反弹或许只是昙花一现，一厢情愿。销区对此买单的意向难以明确。
      以南方销区为例，目前四川成都地区山西玉米到站价格3060-3070元/吨，一等自然干粮；河南玉米到站3050-3060元/吨，水分15%，二等；东北玉米到站价格3090-3100元/吨，二等粮，水分15%。湖北黄石地区通辽玉米到站价格在3060-3070元/吨，河南玉米到货价格在3020-3030元/吨。东北粮和华北粮目前价差相对较低，控制在50元/吨以内，华北粮的成交优势逐渐下降，东北粮的价格逐渐被销区市场所接受，若东北粮价格再度反弹，那么和华北玉米的价差或继续扩大，销区市场的接受度将会下降。
      整体看，短期玉米价格将进入震荡窄幅调整阶段，供需双方博弈之下，虽然产区贸易商继续占据市场话语权，但深加工企业对市场的托举有限，主要矛盾仍然是看下游饲料需求。长线看4、5月份玉米价格或有反弹机会，但卓创预计价格上涨也很难超过前期高点。